两彩中心利好不断 互联网彩票大涨

19日早盘，互联网彩票活跃，同花顺数据，截至发稿，鸿博股份、人民网、安妮股份、中体产业、天音控股、粤传媒等涨幅居前。

互联网彩票稳步推进，资本市场盛宴正在开启。进入2016年7月以来，两彩中心关于互联网彩票的惊喜不断，福彩中心公布电话、互联网彩票营销方案中标情况，体育产业发展十三五规划中明确提到积极研究推进以中国足球职业联赛为竞猜对象的足球彩票。两彩中心对于互联网彩票的相关工作稳步推进，市场对于放开互联网端销售的预期逐步升温，虽然时间还具有不确定性，资本市场的盛宴有望先行开启。

体育产业发展十三五规划出台，体育彩票尤其是足彩的规划超出市场预期。2016年7月13日中国体育产业发展十三五规划出台，规划中明确提到加快体育彩票创新步伐，积极研究推进发行以中国足球职业联赛为竞猜对象的足球彩票。适应发展趋势，完善销售渠道，稳步扩大市场规模。规划中明确提出了足彩的推进研究，其程度超出了市场的预期。

我国彩票业高速增长， 1987 年发行以来 27 年间彩票销量的复合增速为 45%。彩票中福利彩票销售额占比依然略胜一筹，而体育彩票受赛事驱动的催化非常明显，重要赛事期间体彩销售额总会呈现爆发式增长。 从 6 月 10 日到 7月 10 日， 竞彩在欧洲杯期间销售约 100 亿元，其中竞彩足球在此期间销售约 96 亿元，日均销量约为 3 亿。而去年竞彩的销量仅约为 30 亿元左右，增幅接近 300%。 而在下半年还有巴西奥运会等多项国内外重要体育赛事的拉动，预计又会带动新一轮体彩销量的激增。

相关业内人士表示，实际上，自互联网彩票停售以来，相关概念股调整已有一年多时间。随着大盘触底反弹，加上朦胧的利好消息，互联网彩票概念股正迎来转机。

投资策略方面，我国彩票业近几年不断高速增长，彩票及互联网渠道端利好政策的不断出台及体育赛事的催化，互联网彩票重启的预期不断增强。 建议关注：产业链相关标的： 鸿博股份（彩票全产业链布局）、 人民网（综合性网络媒体龙头企业，旗下澳客网是国内领先的互联网彩票服务商）、 天音控股（收购掌信彩通强势进军彩票行业）、 中体产业 （体育总局系统中目前唯一上市公司平台）。

 人民网， 作为世界十大报纸之一《人民日报》建设的以新闻为主的大型网上信息交互平台，也是国际互联网上最大的综合性网络媒体之一。人民网旗下拥有人民在线、人民视讯、环球网三家控股公司，是新媒体领域最纯正的国家队之一。

 人民网旗下占 40%股权的澳客网是针对中国福利彩票和中国体育彩票开展电话投注的互联网彩票合买代购交易平台， 结合市场知名度以及影响力，它是仅次于 500 彩票网在垂直领域排第二的互联网彩票平台。

 近日中国政府采购网公布中国福利彩票发行管理中心电话、互联网销售福利彩票整体营销推广项目中标公告，人民网股份有限公司作为唯一一家方案中标方，结合体彩招标就互联网彩票各项事宜也给出了明确的成长时限， 其强大的国有及媒体背景有望助力公司获取资质。业绩及估值： 作为国家级传媒平台，人民网凭借其非常权威、核心的影响力持续获得持续关注，当前公司主营的广告、移动增值、信息服务等业务有望保持平稳发展，在新业务拓展上，彩票无疑是最核心的亮点，随着行业逐步明朗尤其是近期人民网中标福彩中心营销推广项目，在短期利好公司业绩的同时也对未来互联网彩票放开后更多的预期。作为国企改革中央企传媒集团最有竞争力的承载标的，人民网同时受益于未来互联网彩票放开后的预期。预计公司2016-2018 年 EPS 分别为 0.24、 0.25、 0.27 元，另外期待彩票业务给公司未来带来跨越式发展。

一季度收入同比增长，净利润亏损略有扩大。鸿博股份 2016 年一季度营业收入 1.89 亿元，同比增长 3.94%；归属上市公司股东的净利润为-1021.48 万元，同比减少 178.91%。 业绩下滑一方面由于公司彩票无纸化代购业务于 2015 年 2 月开始暂停至今仍未重启，因而导致 2016 年一季度代销费用收入及利润同比有所下降；另一方面是 2016年票证产品招投标竞争更趋激烈， 因此一季度票证业务收入和利润同比有所下降。

 非公开发行完善全产业链，员工持股完成增强凝聚力。我国彩票属于朝阳行业，鸿博在此领域布局全面。在彩票印制方面，现已拥有热敏纸彩票预制票印制业务和即开型彩票印刷业务。 在彩票无纸化业务方面，鸿博凭借多年积累现已拥有优秀的彩票游戏研发和系统平台开发能力。 2015 年 3 月公司公告与福建省体育彩票管理中心签订合作协议，成为福建省体育彩票游戏及游戏平台建设者，并同时获得电话销售体育彩票代销者资格。公司非公开发行 A 股股票的申请获得证监会审核通过，计划发行 4050 万股，募集金额 78360 万元，在扣除发行费用后将分别用于收购无锡双龙信息纸有限公司 40%股权、 彩票物联网智能化管理及应用项目、电子彩票研发中心项目等，进一步完善彩票产业链布局。 2016 年 1月 20 日，公司第一期员工持股计划已完成股票购买，企业凝聚力增强。

 风险提示：互联网彩票代销政策落实时间不确定；彩种研发和热敏纸业务收入不达预期。

公司公告修正 2016 年半年报业绩预告。公司曾在 2016 年一季报中做出上半年业绩预告，预计累计净利润为4000 万元-6000 万元。 2016 年 7 月 14 日公司公告修正 2016 年半年报业绩预告，修正后的预计业绩为亏损 2500 万元至 4500 万元，比上年同期（亏损 8186 万元）增长 45%-69%。公司表示业绩修正的部分原因是报告期内加大了对电商、移动转售的市场投入，导致报告期费用增加，影响了利润。

 彩票业务营收稳定，中报业绩贡献有限。掌信彩通的经营主体是穗彩科技，主营彩票系统终端，与各省中心的合作模式决定了公司业绩的稳健增长性， 2016 年承诺净利润 1.17 亿元。财务指标方面，因为掌信彩通完成过户及相关工商登记变更手续成为天音通信的全资子公司是在 2016 年 3 月底，而天音控股目前拥有天音通信 70%股权（剩余 30%收购项目仍在进行中），因此对半年报业绩贡献有限。

 公司业务结构优化，看好年内盈利改善。公司今年以来注重优化分销产品结构，合理配置资源；同时加强内部管理力度，降低经营成本。一季报显示归属上市公司股东的净利润环比上

升 111%，反映出良好的效果。虽然移动转售和电商业务的投入对利润会有一定影响，手机分销业务盈利能力的提升仍然值得看好，年内盈利改善可期。此外公司 6 月公告拟以自有资金投资设立全资子公司深圳天联彩，便于完善在彩票行业的战略布局，实现彩票产业的孵化及上下游产业链整合。

 盈利预测与投资建议：预计 2016-2018 年归属母公司净利润为 1.66、 3.29、 4.43 亿元，分别对应 96、 48、 36 倍 PE，继续看好公司主营业务的改善以及在彩票产业的持续布局。

 风险提示：手机分销业务受经济环境影响； 移动转售和电子商务投入可能影响净利润； 彩票业务受政策调整影响较大。返回搜狐，查看更多